期权的风险度量及应用
一、B—S期权定价模型
存在的问题：交易成本与交易的不连续性、股价分布与波动率
二、期权的希腊字母
认购期权得他为正，认沽期权得他为负
Delta对冲，Delta值又叫套保比率
Gamma：期权价格对标的资产的二阶导
买方Gamma为正、卖方Gamma为负值
Vega：期权价格对波动率的敏感性
Theta：期权价格对时间变化的敏感度
Rho：无风险利率对期权价格的影响
认购期权Rho＞0
任沽期权Rho＜0
三、场外期权报价交易介绍
特点：
合约非标准化
交易品种多样、形式灵活
交易对手机构化
流动性风险和信用风险大
