1、套期保值工作流程
基本要素：
套期保值的方向
套期保值标的资产数量
选择流动性更好的合约进行对冲
套期保值方案终止的时间（与合约约定的一致，延后的不受保护）
操作要素：
建仓时机的选择（绝对价格的方向：未来现货的价格是上升还是降、基差变动）
平仓时机的选择（期货平仓的时机和时点价与均价的选择）
风险管控要素：
套期保值完成后，要复盘，即优化方案
2、案例分析
（1）定价方式不统一的报纸方法
采购月均价：销售盘面点价 对应建立保值头寸，结算日对冲
（2）定价时间不对称（市场风险的主要来源）
原因：被动库存积压等
很少有能做到定价时间完全一致的
保值原则：原料定价同时进行卖出保值，产品定价的同时买入保值，现货买入和卖出实现对冲同时，期货买入与卖出也实现对冲
（3）定价市场不一致的保值策略
LME买入原材料，中国市场卖出加工品
3、现金流量套期（规避未来现金流量风险）
案例：时点的期货数据带入模型得盘面数据
交叉套期保值
4、公允价值套期（钢铁主要集中在铁矿石库存保值）
有争议：是投机吗？
基差贸易--新型的公允价值套期
基差贸易，是指风险管理公司以确定价格或以点价、均价等方式提供报价并与客户进行现货交易的业务行为。基差贸易业务既包括以确定价格开展的现货贸易业务，也包括以点价、均价形式开展的（期货对冲）的套利业务。
5、套期保值案例分析
成功案例
失败案例：与合约期限不一致的失败
6、单边敞口：企业实际可用于支付的信贷资金额度,银行账面贷款或承兑额度等于敞口额度与保证金额度之和.
双边敞口 ：企业处于产业链的中游，进项价格、销项价格随保值合约变动
